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第二百一十一章 图穷匕见（第2页）

2008年次贷危机爆发，海力士半导体的市值就从巅峰时的200亿美金以上拦腰跌到100亿美金以下。后来有小道消息说SK集团正在调研海力士半导体，可能有收购意向，股价才稳住下跌趋势。

今年年初，SK集团正式跟海力士最大股东韩国外汇银行为首的六家银行接触，海力士股价开始触底反弹，市值也重新回到百亿美元以上。

只是SK集团跟银行方面的谈判并不顺利，无论是银行持有的21.5%海力士股份的价格，还是今年将要到期的30亿美金贷款，双方的分歧都很大。尤其是那30亿美金的贷款，SK方面表示绝不会接受。

韩国财阀企业最大的问题就是负债率过高，这源于朴正熙时代的经济政策。为了刺激经济，韩国政府和银行没有限制的给企业贷款，虽然短时间内催生了三星、现代、大宇这样的大型企业，但也给97年亚洲金融危机后大宇破产留下了祸根。

1998年金融危机爆发前，大宇负债率达到惊人的527%，这在任何一个国家都是难以置信的，这完全违背了正常的经济运行原理。之后韩国政府虽然吸取教训，调整了这种无脑撒钱的经济政策，但是这些大企业已经习惯了举债经营，普遍负债率过高，SK集团也不例外。

若是答应银行方面的要求，替海力士背负30亿美金的贷款，那么SK集团就需要在今年年底之前筹集资金还贷。

这对负债率已经超出正常水平范围的SK集团来说，是绝不可能接受的，因为那会间接影响SK集团的运营。此时韩国还未走出次贷危机的影响，其他银行也不会冒险再贷款30亿美金给SK集团。

SK集团和韩国外汇银行的分歧就这样僵持在这里，原本海力士已经反弹的股价也再次回落，保持在100亿市值左右。

今天海力士半导体股价突然异动，很多人都在猜测SK集团和外汇银行是不是达成了收购协议。因此，SK集团会长崔泰源整个下午都在打电话，内容自然是关于海力士半导体股价的异动。

「废物！三个月前人家就已经盯上海力士了，刀子捅进肚子了你才发现人家，你不是废物是什么！给你发薪水只是让你整天玩女人的！？」

打了不知道多少电话，终于搞清眼下状况的崔泰源，此时想生吞活剥了眼前这个跪在地上不停道歉的海力士项目负责人。

暴怒已经不足以形容他此时的情绪，姜均相的AG投资现在做的事犹如一巴掌扇在他脸上。

因为姜均相去年拒绝接受SK的投资，还揭了自己家丑的事，所以崔泰源联合进步派促成新电信法案通过国会投票，好好给那小子上了一课。

可没想到还没高兴多久，对方的报复就来了。而且这报复正中他的要害，在SK集团收购海力士半导体的关键时刻，被对方***来一脚，谁也不知道会发生什么意外。

收购海力士半导体，是崔泰源亲自经手过问的重要项目，关乎到SK集团未来十年甚至的发展。虽然现在的SK集团在韩国石油化工、信息通信等行业处于领头地位，但在新兴行业却迟迟不能得到突破。

去年崔泰源就注意到了移动互联网行业的发展前景，所以就想投资甚至收购已经在韩国初步形成垄断的Kakao，然后凭借SK电信的优势，将这家公司发展成真正垄断即时通讯市场的移动互联网平台。

那个时候Kakao创始人姜均相还是SK集团旗下leon娱乐的艺人，他本以为可以轻松拿捏住那个小艺人，没想到最后不仅没有成功，还惹了一身骚，自己在外面养小三的事情被人爆了出来。

投资收购Kakao失败，崔泰源便利用SK电信现有的资源优势，尝试自己推出即时通讯应用NATE

Talk。但即使有SK电信的移动网络套餐业务捆绑销售，NATE

Talk也无法撼动逐渐稳固市场地位的Kakao

Talk，甚至连跟其展开竞争的话题都没引起多少。

接连的失败，让崔泰源十分恼怒，他便联合同样跟姜均相有过节的进步党派，通过了新电信法案，以杀敌八百自损一千的方式来限制Kakao的发展。

这本是崔泰源享受报复快感的杰作，没想到那个卑贱的小艺人反击来的这么快。而且对方反击的着力点，正是崔泰源发展新业务的关键目标。

既然认识到移动互联网行业的发展前景，崔泰源就不会把目光只盯在软件应用这样的下游产业上，更具盈利能力的中上游产业才是他的主要目标。

首先是软件应用的载体智能手机。从iPhone问世后，越来越多的人认识到手机行业将会迎来革命性的改变，尤其是在手机制造业老大诺基亚面对iPhone的竞争居然日见颓势，这让各大厂商看到了这个行业新的洗牌机会。

只可惜，SK从未涉足手机制造，没有技术积累，要想分一杯羹就得投入巨额费用进行研发，而且还涉及到后续的品牌推广、建立销售渠道等等，需要的钱将是一个无底洞，而且还有打水漂的风险。因为韩国已经有了三星和LG这两家手机制造的大企业，从零开始的SK几乎看不到有任何胜算的希望。

再顺着产业链往上，就是为智能手机提供最核心元件的电子半导体制造行业。这个行业的技术门槛更高，投入也更大。

本来崔泰源对此是更不抱希望的，但是去年他收到消息，海力士半导体持续亏损且亏损幅度扩大，其最大股东和实控人韩国外汇银行等六家债权银行，为了止损有意出售手中的21.

5%股份，这让他看到了进入半导体制造行业的机会。篳趣閣

为了把握这个机会，崔泰源亲自协调集团资源，对海力士进行了长达一年的调研，在董事会上强行决定收购这21.5%海力士的股份。为了这次收购，SK集团甚至不惜暂停一些现有项目来筹集资金。

若是收购失败，这一年浪费的人力物力成本以及无形的时间成本将全部由崔泰源负责，那将会给他的威信造成严重打击。要是问题更严重一些，他很有可能在董事会上遭受问责解职。

SK集团是上市企业，从法律上讲是属于全体股东而不是他崔泰源一个人的。即使他是持股18%的最大股东，若惹怒了全体股东，该滚蛋了还是得滚蛋。

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